Greyscale remporte une victoire dans son appel contre la SEC
- Greyscale estime que la décision est une victoire pour l’ensemble du secteur de la cryptographie.
- La cour d'appel a relevé que la SEC n'avait pas de motif suffisant pour rejeter la demande de Greyscale.
- Greyscale et la SEC ont toutes deux 45 jours pour faire appel de la décision du tribunal.
Les États-Unis pourraient enfin voir apparaître leur premier fonds négocié en bourse (ETF) adossé au bitcoin, suite à la victoire obtenue par le gestionnaire d'actifs crypto Grayscale Investments contre la Securities and Exchange Commission (SEC). Une cour d'appel a ordonné à la SEC de réexaminer sa décision de rejeter la demande de Grayscale visant à convertir le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en ETF.
La SEC a initialement rejeté la demande, arguant que le produit n'était pas “ conçu pour prévenir les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs ”. Cependant, Grayscale a intenté une action en justice et a finalement obtenu gain de cause.
Le tribunal a constaté que le rejet par la SEC de la demande de Greyscale était dépourvu de justification cohérente. Dans son avis, le tribunal a déclaré que “ la Commission n'a pas suffisamment expliqué pourquoi elle a approuvé la cotation de deux ETP sur contrats à terme Bitcoin mais pas celle de l'ETP Bitcoin proposé par Grayscale ”, ajoutant qu'“ en l'absence d'explication cohérente, ce traitement réglementaire différencié de produits similaires est illégal ”.”
La décision expliquait que Grayscale avait fourni des arguments suffisants pour démontrer que son ETF proposé était similaire aux produits à terme Bitcoin Teucrium et Valkyrie récemment approuvés et appelait à un traitement similaire de la part de la SEC.
Selon le jugement,
Grayscale a démontré que son ETP Bitcoin proposé présente des similitudes substantielles, au regard des facteurs réglementaires pertinents, avec les ETP sur contrats à terme Bitcoin approuvés. Premièrement, les actifs sous-jacents (le Bitcoin et les contrats à terme Bitcoin) sont étroitement corrélés. Deuxièmement, les accords de partage de données de surveillance conclus avec le CME sont identiques et devraient offrir les mêmes chances de détecter des comportements frauduleux ou manipulateurs sur le marché du Bitcoin et des contrats à terme Bitcoin.
La juge Neomi Rao a également déclaré que les agences fédérales sont tenues de “ traiter les cas similaires de la même manière ”. Elle a écrit dans la Cour d'appel du circuit de Washington D.C. avis:
La Securities and Exchange Commission (SEC) a récemment autorisé la négociation de deux fonds de contrats à terme sur bitcoin sur les marchés boursiers nationaux, mais a refusé l'autorisation pour le fonds bitcoin de Grayscale. Grayscale, qui a déposé un recours contre cette décision, soutient que son produit négocié en bourse sur le bitcoin est sensiblement similaire aux produits négociés en bourse sur contrats à terme sur bitcoin et aurait dû être autorisé à être négocié sur NYSE Arca. Nous partageons cet avis.
Cette décision constitue un tournant pour le secteur des crypto-monnaies. La SEC a rejeté un certain nombre de demandes d’ETF Bitcoin au comptant, qui permettent aux investisseurs d’accéder au Bitcoin sans posséder réellement aucune crypto-monnaie. Le régulateur américain cite souvent la manipulation du marché comme une préoccupation majeure dans ses rejet de demandes pour un ETF Bitcoin spot.
En réaction à son appel couronné de succès, un porte-parole de Greyscale a déclaré que la décision “ constitue un pas en avant monumental pour les investisseurs américains, l'écosystème Bitcoin et tous ceux qui ont plaidé en faveur d'une exposition au Bitcoin grâce aux protections supplémentaires offertes par l'enveloppe ETF. ”
Le porte-parole a également indiqué que l'équipe de Greyscale et ses conseillers juridiques “ examinent activement les détails exposés dans l'avis du tribunal et poursuivront les démarches à entreprendre auprès de la SEC ”.”
Il est intéressant de noter que plusieurs cryptomonnaies ont réagi positivement à l'appel de Greyscale. Le Bitcoin a grimpé de 51 030 000 $ pour atteindre 1 427 300 $ en moins d'une heure après la publication de la décision de justice. D'autres cryptomonnaies comme le XRP et l'Ethereum ont quant à elles progressé de plus de 41 030 000 $ durant cette période.
La SEC et Greyscale disposent toutes deux de 45 jours pour faire appel de la décision rendue mardi. En cas d'appel, l'affaire pourrait être portée devant la Cour suprême des États-Unis ou examinée par une formation plénière.
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